本月6日到7日红蓝双雄成功闯入欧冠淘汰赛，中美两国元首在美国海湖庄园举行会晤，意味着两个大国有望开启新红蓝双雄成功闯入欧冠淘汰赛的合作模式，双方认为在基建、高新技术、清洁能源等多个领域存在广泛的合作空间。此外，在刚刚结束的“习特会”前夕，中国联合全球化智库（CCG）发布了一份报告，文中提出未来两国将在基建、轨道交通、工程机械设备、高新科技企、节能与清洁能源等领域开展多项投资合作。

　　此大背景下，国内领先的财富管理机构宜信财富将携手国内顶级股权投资机构IDG资本，在4月15日的宜信财富尊享年会上联合发布一款聚焦天使投资的母基金。

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天使投资潜在回报高 两极分化日趋明显

　　受国家“大众创业、万众创新”及多项行业利好政策的推动，天使投资领域自2014年开始，呈现蓬勃发展的态势，募集、投资、退出的规模和数量都在稳步提升。

　　其中，TMT、移动互联网、金融科技、医疗健康、消费升级、清洁能源等领域的一系列新兴初创企业得到了各类投资机构的关注。

根据清科统计数据显示，2016年前三季度股权投资市场（包括天使、VC和PE）投资总额达5562亿元，其中共发生1246起天使投资案例，披露金额达84.95亿元。

值得一提的是，2014年的天使投资总额是2013的2.6倍左右，2015年则同比超过3倍。发展如此迅猛，天使投资为何能够吸引众多机构和客户的青睐呢？

　　首先，天使投资主要投资于初创公司，它们都有个共同的特点：规模尚小、想象空间大，因此投资者可以用较少的资金获得相对大的股权占比，而在这些被投公司中一旦未来诞生“独角兽”，其市值的增长是以百倍、千倍计算的，这正是“给红蓝双雄成功闯入欧冠淘汰赛我金宝博官网一个杠杆，红蓝双雄成功闯入欧冠淘汰赛我可以翘起地球”的现实版例证。比如宜信公司创始人、CEO唐宁早年投资达内科技，历经“11年磨一剑”的漫长等待，2014年达内科技在纳斯达克上市，市值高达5亿美元，作为天使投资人的唐宁获得了极为丰厚的回报。在当今股债房汇都出现收益率下行的情况下，天使投资因其潜在的高回报机会成为了股权投资市场的热门之选。

2014年4月3日，达内科技登陆美国纳斯达克证券交易所

　　其次，许多天使投资人曾经就是创业者，有的甚至是连续成功创业者，因此他们不仅可以为被投企业提供所需的资金，而且能够帮助他们不断完善公司治理结构、引进优秀人才、对接业内资源、扩大销售渠道、协助下一步融资等，从而促进公司成长壮大，提升企业价值。对于在初期会面临很多困难的创业公司，天使投资人的经验和资源具有无限的价值。

　　最后，即使被投企业最终没能成功上市，但因为企业发展过程中会不断有融资、并购的机会出现，相比后续VC、PE阶段进入的投资者，天使投资还是会有较多的退出机会。

　　高回报同时也伴随着高风险，根据美国中小企业管理局的数据，天使投资的绝大多数收益来源于行业排名前25%的优质投资对象，这意味着投资剩下的初创公司的失败风险性高企。

目前天使投资基金募集数量和规模呈明显两极分化趋势，优秀的天使投资基金强者恒强，接触到的项目数量、质量远远超过落后者，且募资更加容易。优秀的初创企业现在是“一票难求”，投资端竞争正变得愈加激烈，眼光准、资源强，对被投企业有较强增值服务能力的大型天使投资基金往往赢家通吃。

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TMT仍然是风口 天使母基金把握时代拐点

　　根据Preqin、清科的数据显示，无论是从投资总金额还是投资案例来看，2016年前三季度天使投资的行业分布侧重点趋于一致：首先是投向互联网产业，之后依次是IT、电信增值、娱乐传媒、金融、生物技术、电子及光电设备、教育与培训。无疑TMT行业仍是最大赢家，包揽了前三甲，这是由于TMT行业创新项目层出不穷、资源集中，内部创新效率较高。互联网思维对传统产业的改造升级，正在为各行业带来新业态、新动能、新发展。

　　Alphago的横空出世给了所有人一个惊叹号，不知不觉间人工智能已经离我们这么近了。回首中国互联网创业发展史：

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　　第一波浪潮始于2000年左右的眼球经济，以新浪、搜狐为代表；

　　第二波则是电子商务的兴起，以阿里巴巴、淘宝、美团等为代表；

　　第三波浪潮是以微博、O2O为代表的互联网2.0；

　　第四波浪潮是产业互联网的兴起，基本是目前所处的时代；

　　未来，人工智能、机器学习被普遍认为是下一个风口。

　　在每一个时代的更迭之际，都会孕育出伟大的公司，下一个BAT，有可能就产生在人工智能领域。因为人工智能对我们生活有着革命性的改变，很多原本需要人反复去学习、操作的事情，可能都会被机器替代。比如说在对专业性和个性化要求很高的投资分析领域，现在出现了投米RA这样的智能投顾，再比如说看病、开车，以前需要大量时间、人力去完成的事情，现在开始，出现了智能医疗、无人驾驶技术，人工智能是未来大概率的发展趋势。

　　与此同时，人们的生活质量也在逐步提升。中国目前正处于由“富日子穷过”向“富日子富过”的转变过程中，消费升级将是贯穿未来十年的大势所趋。

　　当前我国的人均GDP大约在8000美元左右，已达美国50年代、日本70年代以及韩国90年代水平，是“富有并自认为富有”的关键节点。

　　同时，随着大量80、90后人群步入事业黄金期，该人群的消费理念与上一辈人有较大差距，由此带动的消费品高端化、个性化需求将构成消费升级的实际动力，在文娱产业上更是如此。

　　正是基于以上对科技发展趋势的有效分析，本次发布的天使投资母基金将主要投资方向锁定在TMT和消费升级等领域，以顺应整个社会发展的大趋势，既关注商业模式创新，也关注技术创新，力求把握到下一个高速发展的拐点机会。

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天使双雄底蕴丰厚 优选配置把握机会

　　宜信财富作为国内领先的财富管理机构，与海内外超过200家“领跑型”基金管理人保持紧密联系，并形成稳定的合作关系，随着天使投资母基金的发布，宜信财富可以把之前积累的大量优秀天使基金注入，进一步完善天使投资领域跨地域、跨行业、多管理人的体系化布局。随着国内大众富裕阶层与高净值人群的崛起，宜信财富将为合格投资者及机构投资者提供全新的资产配置选择。

　　此次与宜信财富携手发布天使投资母基金的IDG资本，无疑是创投领域的“行业领头羊”。

　　作为进驻中国超20年的风投基金，IDG资本早在1993年就成功进入中国，并在20多年内辅导、培育了包括腾讯、百度、搜狐、搜房、汉庭、如家、宜信、小米、携程、奇虎360、传奇影业、暴风科技、乌镇、古北水镇、美图、bilibili、蘑菇街（美丽联合集团）等在内的一大批知名中国企业。

　　迄今，IDG资本已经在中国扶持超过500家优秀企业，并有超过120家被投公司通过上市或并购成功退出。

　　IDG资本作为中国历史最悠久、成功经验最为丰富且长期活跃的机构投资者，具备极为丰富的股权投资经验。

　　根据艾瑞的数据统计，从A/B轮进行投资的维度看，IDG资本投出的独角兽占到总数的13.33%，位居各基金首位。拉长到更久的时间，在IDG资本近10年的投资中，就有26家尚未上市的被投企业迈入10亿美金以上独角兽阵营，而2016年，更是新增了15家公司晋升为过亿美元俱乐部成员。

　　宜信财富和IDG资本作为资产管理的双雄，在天使投资领域具备优秀的资源、扶持能力和投资经验。天使投资母基金将主要关注历史悠久、团队稳定、且业绩持续优秀的“白马型”天使投资基金，同时关注投资策略新颖、业绩爆发预期强的新锐“黑马型”天使投资基金。此外再预留不超过10%的份额，对合作基金中有高成长潜力的优质项目进行跟投。

2017年4月15日，

中国三亚，南海之滨，

面朝大海，春暖花开。

顺应时代发展的浪潮，

一艘天使投资界的巨大旗舰即将出海，

相信它将乘风破浪，高歌前行，

为每一名船上的旅客带来一段愉悦的旅程。

　　提示：本文系针对天使投资母基金做的知识性分享，不构成任何投资建议。投资有风险，选择需谨慎。

原创文章，转载请注明“宜信财富官微”

编辑 / 财富君